Álvaro Novo nasceu em Estarreja, em 1972.
É doutorado em Economia na University of Illinois, Urbana-Champaign, EUA, 1997-2001, Mestre em Estística Aplicada na University of Illinois, Urbana-Champaign, E.U.A., 2000, Mestre em Economia na Southern Illinois University, Carbondale, E.U.A., 1997, e licenciado em Economia pela Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra, 1995.
É Técnico-Consultor do Banco de Portugal, desde 2001.
É Professor Associado-Convidado do ISEG, Universidade de Lisboa e do IMS, Universidade Nova e da Universidade Lusófona.
Foi Secretário de Estado do Tesouro no XXI Governo Constitucional, entre fevereiro de 2017 e outubro de 2019.
Desempenhou funções de Economista-Chefe do gabinete do Ministro das Finanças, Mário Centeno, entre dezembro de 2015 e fevereiro de 2017.
Na sua área de interesse de investigação – Economia do Trabalho – é autor e coautor de publicações científicas, livros e capítulos de livros.